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    江蘇省高級人民法院關于審理委托理財合同糾紛案件若干問題的通知
    發布時間:2010.03.28  瀏覽次數:   編輯:史茲保律師

    各市中級人民法院、各基層人民法院:

      2003年以來,全省各級法院陸續受理了一批以委托人和受托人約定,委托人將其資金、證券等金融性資產委托給受托人,受托人在證券市場從事投資、經營活動并承諾到期后不論盈虧均向委托人返還本金、支付固定回報或者除支付固定回報外對超額收益按比例分成為主要特征的委托理財合同糾紛案件,由于此類案件不但在法律適用上缺乏明確規定,而且關系到各投資、經營主體的重大利益和證券市場的穩定,為穩妥處理此類糾紛,我院在就其中主要法律問題請示最高人民法院的同時,通知全省各級法院暫緩對此類案件的判決。由于種種原因,最高人民法院相關司法解釋在短時期內尚不可能出臺,2004年全省法院受理的委托理財合同糾紛仍呈不斷增多趨勢。為及時有效地保護各方當事人的合法權益,維護證券市場的穩定,經研究決定,恢復審理委托理財合同糾紛案件。現將有關事項通知如下:

      一、依法慎重、妥善審理委托理財合同糾紛案件。要從維護證券市場正常秩序,保證證券市場健康有序發展的高度出發,一方面要采取積極有效的措施,維護債權人的合法權益,制裁證券領域的違法違規行為;另一方面要注意把握證券領域在交易主體、交易規則、系統風險等方面有別于其他領域的特點,在尊重當事人意思自治、維護債權人利益的同時,正確區分當事人的過錯與市場自身特點造成的風險與損失,準確分配當事人的舉證責任,從公平原則出發,妥善確定當事人的民事責任。全省民商事審判人員要加強對證券交易知識與法律規定的學習,在案件審理過程中要加強調解力度,盡可能減小證券市場的震蕩。發現存在內幕交易、操縱市場、高息攬存、集資詐騙等違法犯罪嫌疑的,要及時向有關部門移送案件或證據線索,必要時應向有關部門發出司法建議。

      二、審理委托理財合同糾紛案件應當注意以下幾個問題:

      (一)要全面分析當事人約定的主要權利義務內容,正確認定合同性質。當事人在合同中約定,由委托人向受托人交付資金,受托人自行開設證券賬戶進行證券交易,委托期限屆滿后由受托方向委托方返還本金并支付固定回報,或除支付固定回報外對超額投資收益約定由委托人與受托人按比例分成的,應認定雙方成立以委托理財為表現形式的借貸關系,并以借款合同糾紛確定案由。

      當事人在合同中約定,由委托人自行開設賬戶并投入資金或購買證券資產后,將賬戶控制權委托受托人進行證券交易,受托人承諾委托期限屆滿后向委托人返還本金并支付固定回報,或者除支付固定回報外對超額投資收益約定由委托人和受托人按比例分成的,應認定雙方之間成立有保底條款的委托代理關系,并以委托合同糾紛確定案由。

      (二)要根據合同法、證券法及相關法律法規的規定,正確認定合同效力。對于被認定成立以委托理財為表現形式的借貸關系的合同效力,應根據人民法院審理借款合同糾紛的一貫原則認定。對于被認定為有保底條款的委托合同的效力,除受托方為證券公司外,一般應認定為有效,委托人請求受托人按照約定返還本金及約定回報的,人民法院應予支持。但是,由于市場風險導致受托人難以履行合同,受托人請求減少支付超出正常孳息部分的回報的,人民法院可以酌情予以調整。

      根據證券法第一百四十二條、第一百四十三條規定,證券公司辦理經紀業務,不得接受客戶的全權委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數量或者買賣價格。證券公司不得以任何方式對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾。因此證券公司與客戶簽訂有保底條款的委托合同的,應認定合同無效。

      對于合同無效,雙方均有過錯的,應根據過錯大小,對損失分別承擔責任,在一般情況下,應認定受托人對損失承擔主要責任。當事人以已經向對方支付回報或對方已經享受盈利為由進行抗辯的,已經支付的回報或已經享受的盈利可以沖抵損失。當事人不提出上述抗辯的,法院不主動理涉。受托人以雙方之間在本案所涉委托理財合同之外簽訂其他委托理財合同,并已經按約向委托方支付回報進行抗辯的,法院不予支持。

      (三)在審理委托合同糾紛案件過程中,應當注意證券市場所特有的風險性與波動性,要根據當事人的申請,在符合法律規定的情況下采取先予執行、財產保全等措施,盡快固定當事人的損失范圍,避免當事人對訴訟過程中因證券市場波動而導致的損失產生不必要的爭議,防止因此給法院的審判工作造成被動。委托資產本金損失的計算,以委托人實際交付的委托資金和證券交付當日市值之和,減去委托資產控制權實際轉移至委托人當日委托資金和證券市值余額之和。

      三、各級人民法院在審理委托理財合同糾紛案件過程中要注意總結經驗,上下級法院之間加強聯系溝通,發現新情況、新問題及時上報。

      以上通知,請認真遵照執行。在最高人民法院相關司法解釋頒布后,以最高人民法院司法解釋為準。

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